CARATTERISTICHE
Il fondo Schroder GAIA Egerton Equity è un fondo azionario internazionale che utilizza anche posizioni ribassiste, anche se l’esposizione netta è di norma positiva. Il benchmark di riferimento del fondo è l’indice delle borse mondiali MSCI con il quale ha però una correlazione limitata a 0,5 e un beta intorno a 0,50 (grafico in alto a destra), un indicatore di una esposizione azionaria media intorno al 50%. A fine giugno l’esposizione rialzista era al 48% e quella lorda all’85%: metà della posizione lorda era concentrata su dieci titoli, tra i quali spicca Airbus e Union Pacific (ferrovie). Tra i principali titoli tecnologici americani erano presenti solo Microsoft e Adobe. Il portafoglio è particolarmente focalizzato sul mercato nordamericano, ma il rischio cambio è di norma coperto contro l’euro, la valuta di riferimento del fondo.
I RISULTATI
Nonostante l’esposizione netta sui mercati azionari intorno al 50% i risultati hanno risentito ampiamente della correzione dei mercati nel corso dell’ultimo trimestre dell’anno, con una perdita del 10% nel periodo e del 6% nel corso dell’anno, ampiamente recuperata con il +11% dei primi cinque mesi dell’anno (che si confronta con il +16% dell’indice in dollari dei mercati azionari). La volatilità dei rendimenti mensili è stata circa del 70% di quella dell’indice di riferimento.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail in euro ad accumulazione, la A e la A1. Il costo totale di gestione della prima è stato del 2,43% nel corso dell’ultimo esercizio e quello della seconda è stato del 2,92%, ma il costo di sottoscrizione di questa classe è inferiore. E’ prevista una commissione di performance del 20% calcolata sul tasso interbancario +1%.
L’OPINIONE
Il fondo Schroder GAIA Egerton Equity è un prodotto da considerare come ottima alternativa ai fondi bilanciati, visto il profilo di rischio abbastanza simile e i risultati ampiamente migliori di quelli dei fondi di quella categoria. Unico aspetto negativo è la struttura di costi elevata.
